Municipio del departamento de Solola. Se encuentra ubicado en la parte nor-oriental del departamento, su extension territorial es de 22 km2. Dista de la cabecera departamental Solola 8 km. Las coordenadas de localizacion del centro urbano son: latitud 14° 44’ 45” N; longitud, 91º 09’ 13” O y 1,573 MSNM. Celebra su feria en honor a San Francisco de Asis el 4 de octubre.
En el memorial de Solola es mencionado Ahachel como uno de los pueblos situados a la orilla del lago Atitlan. Es probable que Panajachel fuera fundado a mediados del siglo XVI, por la epoca en que fueron fundados los pueblos de Solola y Santiago Atitlan (1547). El templo parroquial fue construido en 1567.
Panajachel, es uno de los cuatro centros de mayor atractivo turistico en el pais. Su importancia radia en el paisaje compuesto por el Lago de Atitlan y los volcanes denominados Atitlan, San Pedro y Toliman. Ademas, es el punto de convergencia del transporte acuatico comercial y turistico, que parte hacia los pueblos que se encuentran en las riberas del lago.
Otro atractivo lo constituye la reserva natural y mariposario "San Buenaventura", con senderos que permiten un contacto directo con la naturaleza, donde se puede observar una cascada y la iglesia colonial de San Francisco de Asis en la que destaca su campanario.